Рекомендации по уменьшению рисков сделок по слияниям и поглощениям промышленных компании

Чрезвычайно важна внутренняя коммуникация - введение в курс дела сотрудников обоих компаний для уменьшения неуверенности. Многие компании при этом ограничиваются короткими информационными материалами, рассылаемыми по e-mail. Однако практика показывает, что их мало кто читает. Поэтому положительно зарекомендовали себя персональные встречи или электронные форумы с высшим руководством, на которых сотрудники обеих компаний имеют возможность задать наболевшие вопросы.

Организация внутреннего бенчмакинга имеет целью идентификацию «лучшей практики» в рамках объединенной компании или вне ее, анализ причин и распространение полученных знаний на весь концерн. Внутренний бенчмакинг также способствует кооперации отдельных структурных подразделений и снимает комплекс победитель-побежденный.

Особенно важно сконцентрироваться на мероприятиях по достижению синергии, которая является одним из основных мотивов слияний/поглощений. В противном случае величина премии не окупится. Нередко имеет смысл назначить непосредственных ответственных за достижение синергии помимо интеграционной команды.

Мероприятия по культурному сближению способны не только снять напряжение в коллективе и улучшить моральный климат, но и привести к образованию новых персональных связей между компаниями, ведущих к взаимообогащению знаниями. В рамках интеграции очень важно как можно скорее разработать новую организационную структуру управления и заполнить ее конкретными лицами.

Скорость при этом является критическим фактором в связи с ростом неопределенности во времени и развертыванием политических баталий. При этом необходимо сконцентрировать усилия на сохранении высшего руководящего персонала. В связи с этим рекомендуется выделение в рамках отдела персонала отдельной команды, которая будет заниматься разработкой мер по удержанию, прежде всего высшего персонала.

Заключение

Рынок поглощений считается одним из ключевых внешних механизмов корпоративного управления. При этом отмечается, что он наиболее эффективен тогда, когда необходимо «сломить» сопротивление консервативного совета директоров, не заинтересованного в рационализации (раздроблении) компании, особенно если речь идет о высоко диверсифицированной компании. Вместе с тем эффективность данного механизма с точки зрения последующего улучшения корпоративного управления все больше подвергается критике. МТС приобрели через компанию «КОМСТАР-Регионы», дочернюю компанию «КОМСТАР-ОТС», 100% акционерного капитала Санкт-петербургского альтернативного оператора ЗАО «ЛАНК Телеком» у группы частных инвесторов. Приобретение позволит усилить позиции группы МТС на корпоративном рынке услуг связи Санкт-Петербурга. В частности, одни практики полагают, что опасность поглощения толкает менеджеров только к реализации краткосрочных проектов в следствии опасений снижения курсовой стоимости акций. За присоединение к МТС проголосовали 99,14% акционеров «КОМСТАРа», принявших участие в собрании. Акционеры «КОМСТАРа», проголосовавшие за присоединение к МТС, получили возможность конвертировать свои акции/GDR в обыкновенные акции МТС с коэффициентом 0,825. Акционеры, проголосовавшие против слияния или не принявшие участие в голосовании, могут предъявить принадлежащие им акции к выкупу по цене 212,85 руб. за бумагу. Акционеры МТС также одобрили увеличение уставного капитала на 4,94% путем допэмиссии в объеме 103,65 млн. обыкновенных акций. В результате присоединения к МТС «КОМСТАР» прекратит существование в качестве отдельного юридического лица. Реорганизацию планируется завершить к концу 2011 г.Другие считают, что поглощения служат интересам лишь акционеров, а не всех «соучастников». Наконец, всегда существует риск дестабилизации деятельности как компании-покупателя, так и поглощенной компании. В современной экономической обстановке перед отечественными компаниями как никогда остро стоит проблема интенсивного роста путем применения конкретных и эффективных мер. Возникает потребность поиска действенных технологий по выходу предприятий на траекторию устойчивого роста, необходимость освоения современных методов реструктуризации собственности. В этом свете деятельность по слияниям и поглощениям как один из основных элементов реструктуризации, ее заключительное звено, заслуживает особого изучения. Выводы:

1. Существуют определенные различия в толковании понятий «слияния и поглощения компаний» в зарубежной теории и практике, и в российском законодательстве. В связи с этим в работе осуществлена систематизация возможных подходов к определению слияний и поглощений.

2. При анализе отраслевой и межотраслевой проекции современных интеграционных стратегий выявлены новые тенденции: